油價下跌 化纖公司久旱逢甘露
發(fā)布日期： [2007/2/8]
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盡管近日紐約商品交易所原油價格有所反彈，但原油價格在去年7月14日攀高至每桶79.4美元后，近半年來便一路下跌，不久前更是創(chuàng)出19個月來的低點———49.9美元，一度跌穿50美元的心理價位，從高位已經(jīng)下跌了36%左右。
油價的下跌，對化纖行業(yè)來說是實實在在的利好。化纖制品行業(yè)的原材料為乙烯裂解裝置中的三苯（己內(nèi)酰胺CPL、精對苯二甲酸PTA）、乙烯（乙二醇EG）和丙烯（晴綸、丙綸和維綸），原油價格的持續(xù)下跌將大大降低合成化纖的生產(chǎn)成本。前幾年油價高漲使化纖行業(yè)毛利率持續(xù)下降的局面有望得到改善。
供需決定未來走勢
據(jù)分析，化纖行業(yè)需求未來有望擴張。目前，東亞等國非服裝用化纖占總需求份額正在逐年增加，尤其是化纖的一些優(yōu)異性能，適合一些特殊產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)。同時，中國雖然是全球最主要的紡織品輸出國，但同時也可以說是全球最主要的纖維消費國家。中國人造纖維的生產(chǎn)量70％～80％供應國內(nèi)消費使用。
國金證券分析人士指出，油價下跌、需求增長有利于拓展化纖行業(yè)的利潤。石化產(chǎn)品PTA、己內(nèi)酰胺和MDI等化纖原料價格的下降，有利于提升化纖類上市公司的主營收入。特別是一些粘膠長短絲業(yè)務比例較高的上市公司企業(yè)。
雖然石油價格的下跌對行業(yè)整體毛利率的提高有利,但是由于前些年化纖行業(yè)的產(chǎn)能擴張比較大，由此，未來決定化纖企業(yè)走勢的因素在很大程度上將取決于市場的供需關(guān)系和自身企業(yè)在行業(yè)中的市場份額。以粘膠為例，本周短纖繼續(xù)上漲了150元/噸，近期短纖的持續(xù)上漲主要還是供需矛盾的影響，下游棉紗市場銷售情況良好，給予短纖價格很好的支撐，不過由于下游生產(chǎn)企業(yè)提前放年假，短纖需求的矛盾可能有所減緩。所以如果不能在行業(yè)內(nèi)占有主導低位的話，那么短期的石油價格下跌將構(gòu)不成長線利好。
雖然今年我國化纖行業(yè)的整體形勢有所好轉(zhuǎn)，但是化纖行業(yè)依舊是產(chǎn)能過剩行業(yè)。僅此一點對小企業(yè)來說就足以致命。但凡產(chǎn)能過剩的行業(yè)就必然會進行行業(yè)整合，淘汰工藝較差，規(guī)模較小的企業(yè)也就勢在必行。而對業(yè)內(nèi)的主導企業(yè)來說，則是利用行業(yè)回暖機會繼續(xù)擴大龍頭優(yōu)勢，搶占制高點的好機會。
增強化纖產(chǎn)業(yè)鏈銜接力度
某專業(yè)人士表示，化纖行業(yè)轉(zhuǎn)移成本的能力很弱，產(chǎn)品價格上漲幅度很小，根據(jù)以往的經(jīng)驗，即使價格漲上去了，也會受市場影響下跌。要根本上解決行業(yè)的根本矛盾和問題，只有在未來我國將加快規(guī)劃化纖原料建設(shè)項目的核準進度，進一步鼓勵民營資本進入，提高精對苯二甲酸、對二甲苯和乙二醇等重要化纖原料的自給率，增強化纖產(chǎn)業(yè)鏈銜接力度，促進我國聚酯和滌綸工業(yè)的發(fā)展,全面降低對國際原料的依賴程度。
報告顯示，吉林化纖、新鄉(xiāng)化纖、S吉化纖、山東海龍等上市公司，粘膠長短絲業(yè)務比例較高。其中，吉林化纖是我國最大的粘膠纖維和腈綸纖維生產(chǎn)基地,目前該公司的粘膠長纖年生產(chǎn)能力為22000噸,粘膠短纖的年生產(chǎn)能力為55000噸,具有較強的市場競爭力和較大的市場份額。近年來因棉花價格大幅飆升,該公司的粘膠短纖價格出現(xiàn)了大幅上漲。同時，該公司還與世界最先進的粘膠長絲生產(chǎn)企業(yè)德國恩卡公司共同投資3.2億元,興建吉林艾卡粘膠纖維有限公司,建設(shè)5000噸粘膠長絲連續(xù)紡項目,產(chǎn)品外銷占60％,內(nèi)銷僅占40％。此番油價下跌，應該有利于公司鞏固行業(yè)龍頭地位.
油價的下跌，對化纖行業(yè)來說是實實在在的利好。化纖制品行業(yè)的原材料為乙烯裂解裝置中的三苯（己內(nèi)酰胺CPL、精對苯二甲酸PTA）、乙烯（乙二醇EG）和丙烯（晴綸、丙綸和維綸），原油價格的持續(xù)下跌將大大降低合成化纖的生產(chǎn)成本。前幾年油價高漲使化纖行業(yè)毛利率持續(xù)下降的局面有望得到改善。
供需決定未來走勢
據(jù)分析，化纖行業(yè)需求未來有望擴張。目前，東亞等國非服裝用化纖占總需求份額正在逐年增加，尤其是化纖的一些優(yōu)異性能，適合一些特殊產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)。同時，中國雖然是全球最主要的紡織品輸出國，但同時也可以說是全球最主要的纖維消費國家。中國人造纖維的生產(chǎn)量70％～80％供應國內(nèi)消費使用。
國金證券分析人士指出，油價下跌、需求增長有利于拓展化纖行業(yè)的利潤。石化產(chǎn)品PTA、己內(nèi)酰胺和MDI等化纖原料價格的下降，有利于提升化纖類上市公司的主營收入。特別是一些粘膠長短絲業(yè)務比例較高的上市公司企業(yè)。
雖然石油價格的下跌對行業(yè)整體毛利率的提高有利,但是由于前些年化纖行業(yè)的產(chǎn)能擴張比較大，由此，未來決定化纖企業(yè)走勢的因素在很大程度上將取決于市場的供需關(guān)系和自身企業(yè)在行業(yè)中的市場份額。以粘膠為例，本周短纖繼續(xù)上漲了150元/噸，近期短纖的持續(xù)上漲主要還是供需矛盾的影響，下游棉紗市場銷售情況良好，給予短纖價格很好的支撐，不過由于下游生產(chǎn)企業(yè)提前放年假，短纖需求的矛盾可能有所減緩。所以如果不能在行業(yè)內(nèi)占有主導低位的話，那么短期的石油價格下跌將構(gòu)不成長線利好。
雖然今年我國化纖行業(yè)的整體形勢有所好轉(zhuǎn)，但是化纖行業(yè)依舊是產(chǎn)能過剩行業(yè)。僅此一點對小企業(yè)來說就足以致命。但凡產(chǎn)能過剩的行業(yè)就必然會進行行業(yè)整合，淘汰工藝較差，規(guī)模較小的企業(yè)也就勢在必行。而對業(yè)內(nèi)的主導企業(yè)來說，則是利用行業(yè)回暖機會繼續(xù)擴大龍頭優(yōu)勢，搶占制高點的好機會。
增強化纖產(chǎn)業(yè)鏈銜接力度
某專業(yè)人士表示，化纖行業(yè)轉(zhuǎn)移成本的能力很弱，產(chǎn)品價格上漲幅度很小，根據(jù)以往的經(jīng)驗，即使價格漲上去了，也會受市場影響下跌。要根本上解決行業(yè)的根本矛盾和問題，只有在未來我國將加快規(guī)劃化纖原料建設(shè)項目的核準進度，進一步鼓勵民營資本進入，提高精對苯二甲酸、對二甲苯和乙二醇等重要化纖原料的自給率，增強化纖產(chǎn)業(yè)鏈銜接力度，促進我國聚酯和滌綸工業(yè)的發(fā)展,全面降低對國際原料的依賴程度。
報告顯示，吉林化纖、新鄉(xiāng)化纖、S吉化纖、山東海龍等上市公司，粘膠長短絲業(yè)務比例較高。其中，吉林化纖是我國最大的粘膠纖維和腈綸纖維生產(chǎn)基地,目前該公司的粘膠長纖年生產(chǎn)能力為22000噸,粘膠短纖的年生產(chǎn)能力為55000噸,具有較強的市場競爭力和較大的市場份額。近年來因棉花價格大幅飆升,該公司的粘膠短纖價格出現(xiàn)了大幅上漲。同時，該公司還與世界最先進的粘膠長絲生產(chǎn)企業(yè)德國恩卡公司共同投資3.2億元,興建吉林艾卡粘膠纖維有限公司,建設(shè)5000噸粘膠長絲連續(xù)紡項目,產(chǎn)品外銷占60％,內(nèi)銷僅占40％。此番油價下跌，應該有利于公司鞏固行業(yè)龍頭地位.